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Linde akkumulieren
28.12.2006
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Linde (ISIN DE0006483001 / WKN 648300) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft könne nach Zeitungsberichten aus den Verkäufen von Unternehmensteilen mehr erlösen als geplant.
So habe die "Frankfurter Allgemeine Zeitung" unter Berufung auf Unternehmenskreise berichtet, dass Linde mit den bis zum Jahresende abgeschlossenen Verkäufen bereits rund 5,3 Milliarden Euro erzielt habe. Dabei habe allein der Bereich Fördertechnik (Kion) mit 4 Milliarden Euro zu Buche geschlagen. Dieser Bereich sei an die Finanzinvestoren Kohlberg Kravis Roberts & Co und Goldman Sachs verkauft worden. Im Neunmonatsbericht 2006 habe Linde nur Verkaufserlöse in Höhe von 4,3 Milliarden Euro veranschlagt.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei der erzielte höhere Verkaufserlös positiv zu werten. So könne das Unternehmen nunmehr die Kosten für die Fremdfinanzierung, die für die Übernahme des britischen Industriegaseherstellers BOC notwendig sei, deutlich senken. Zudem würden im kommenden Jahr 2007 noch die Verkäufe der Gasegeschäfte in Großbritannien und Polen, die Trennung von weiteren Geschäftsunternehmen in Asien sowie der Verkauf des Komponentengeschäftes der BOC-Tochter Edwards anstehen.
Beim gestrigen Schlusskurs von 79,56 Euro erscheine das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research mit einem KGV 2007e von gut 17 weiterhin relativ moderat bewertet. Durch die Übernahme von BOC steige Linde zum Marktführer im Industriegasegeschäft auf. Vor diesem Hintergrund gehe man davon aus, dass die Gesellschaft ihre Renditen in den kommenden Jahren weiter werde steigern können. Daher rechne man auch in den kommenden Monaten mit einer leichten Outperformance der Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Linde zu akkumulieren. (28.12.2006/ac/a/d)
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